西门子能源（Siemens Energy）在 6月22日公布的财报中撤回 2023财年业绩指引从而引发市场热议，对于不是很了解风电行业的投资人，我们本篇就来科普一下西门子歌美飒的前世今生。

  西门子总部在德国，是全球电子电气工程领域的领先企业，在海上风电领域十分强势。歌美飒总部在西班牙，其主要专注于陆上风电领域，并在新兴国家占有比较大的市场地位。

  自2016年年初就传出西门子将并购歌美飒，6月17日西门子和歌美飒签订约束性协议就二者并购达成一致意见，西门子将从合并后的公司获得新发股份，并拥有59%的股权，歌美飒现有股东将拥有41%股权。10月下旬，歌美飒董事会通过并购案，并购双方完成了内部审批程序。2017年2月14日美国也给该并购亮了“绿灯”，欧盟于2月6日对该并购进行了反垄断调查，并于在3月13日正式通过予以批准。合并后的新公司于4月份召开了第一次董事会，并购完成后西门子歌美飒一跃成为当时全球最大的风电整机制造商。

  据彭博新能源财经2016年全球整机商排名，歌美飒2016年新增装机3.7GW，排在第四位；西门子新增装机量达到2.1GW，排在第八位。西门子与歌美飒在全球布局、现有产品组合和技术方面高度互补：西门子是全球当仁不让的海上风电霸主，其陆上风机业务则相对弱势，而歌美飒的竞争优势恰恰在于陆上风机。西门子风电业务在北美和北欧拥有坚实的基础，而歌美飒在印度、拉美和南欧等新兴市场表现优异。双方合并后的业务将覆盖全球所有重要地区市场，生产基地遍布所有大洲，整合后的产品组合将覆盖所有的风电等级，并能服务所有主要的细分市场，更好的满足客户的要求。

  来源：彭博新能源财经。备注：只包含陆上风电。红色代表亚太市场，蓝色代表美洲市场，绿色代表欧洲，中东及非洲市场。此数据仅反映彭博新能源财经确认的各企业在2016年中国市场风电项目装机容量。

  2016年全球前十大海上风电整机制造商新增装机规模及目标市场(MW) 来源：彭博新能源财经。备注：只包含海上风电。

  西门子歌美飒在中国的历史可以追溯到1988年，在此后30余年间一路参与并见证了中国风电行业的飞速成长。

  迄今为止，西门子歌美飒在中国的陆上风电累计装机容量达到630万千瓦，安装了超过4600台陆上风电机组。在中国大陆，通过与上海电气的合作实现支持海上累积装机容量超过600万千瓦。

  2021年，西门子歌美飒对外宣称考虑退出包括中国在内的多个市场，在中国市场暂停销售陆上风电机组，但其在天津的工厂仍是其全球制造枢纽，据了解，2020年，天津工厂共为西门子歌美飒生产超过2.3GW陆上风机，占其全球总产量（7.7GW）30%以上。虽然在国内的陆上新增装机陷入停滞，但西门子能源与国内风电企业的合作并未停止，今年3月份西门子能源总裁兼首席执行官克里斯蒂安•布鲁赫与上海电气集团党委书记、董事长冷伟青举行会谈探讨能源转型和新能源发展等领域的合作。

  近期西门子能源由于撤回2023年业绩指引从而引发股价大跌和市场关注，根据昨天晚些时候更新的信息：“西门子歌美飒西班牙分部发现，其陆上风力涡轮机存在“比预期更严重的”质量缺陷。该公司一定要修复转子叶片和轴承的缺陷，从部件故障到小裂纹”。

  从该信息中能够准确的看出，出现故障的风电机组是原来以歌美飒为主的陆上机组，将不可能影响其与上海电气合作的国内海上风电机组。风电机组只有属于同一个平台的时候，才有机会借用可以替换的内部部件，一旦型号不相同（比如容量大小、陆上或海上、直驱或全功率或双馈），机组的主要部件都是定制化的，批量的故障主要会出现在同一个平台系列的机组上。也就是说远在欧洲的陆上风电机组暴雷，却引发了中国公募REITs投资人的担忧，让国内第一单新能源REITs-中信建投国家电投新能源REIT“躺枪”。为此，基金管理人中信建投基金及时披露澄清公告表示，截至目前，中信建投国家电投新能源REIT基金运作正常，无其他应披露而未披露的重大信息。前述市场传闻预计不会对基金及基础设施项目正常运营产生重大影响。这一个动作也体现了基金管理人积极主动的管理理念和对投资人负责的态度，再次印证了REITs市场内流传的国家电投REIT具有较高的管理人溢价，国家电投具有较高的长期资金市场运作能力溢价。

  在全球经济下行，能源危机和通胀压力下，三大国际整机巨头的日子都太好过。2022年，通用电气可再次生产的能源风电业务亏损22亿美元。2022年维斯塔斯实现营业收入144.86亿欧元，同比下降7%；毛利率从10%下降到0.8%，纯利润是-15.72亿欧元。

  根据彭博新能源财经发布数据，在2022年全球前十大整机制造商中，中国企业占据了其中六席，但根据公开披露的季度报告数据显示，今年以来风电整机厂商的营业收入或净利润均有不一样程度的下滑，个别整机厂商的营业收入降幅超60%。行业整体不景气，可是市场的争夺仍然激烈，2021年年初至今，风电行业招标折合单价已由曾经抢装时期4000元/kW的平均售价一路下滑至1100元/kW的水平，两年多下滑超过70%。

  目前我国风电行业的国产化率日益提高，叶片、轴承、齿轮箱等核心部件陆续摆脱了国外的技术限制，但吃透技术后的国内厂商的机组大型化速度慢慢的变快。新机型和新技术的发展，需要一些时间来验证。同时，引领技术无人区，是需要付出一段时间和成本的。此次西门子歌美飒陆上机组的批量问题给全行业敲响了警钟，大家不妨再谨慎一些，防止类似事件。

  风电是长跑，作为碳中和战略目标的主力军之一，行稳致远，助力碳中和早日达成，需要政策引导，更需要行业自身的努力。