陈述称号: 陆风机组创价格新低，多地海风拐点闪现陈述类型: 职业陈述陈述日期: 20231211研究员: 于夕朦职业: 电力设备及新动力出资评级：强于大市(保持)【内容摘要】本周职业归纳：1）职业动态：依据中国风电新闻网不完全统计，1-11月，全国已有26个省市新增核准风电项目，总数超370个，容量合计67395.83MW。其间内蒙古以17414MW位居榜首，占比25.84%；黑龙江8950.1MW，占比13.28%；广西6347MW，占比9.42%。2）板块涨跌幅：本周电力设备板块-2.40%，风电设备板块-4.36%。本周相关个股标的仅金盘科技和东方电缆上涨，涨幅分别为4.60%、4.36%；恒润股份、新强联、海力风电、三一重能和中船科技领跌，跌幅分别为31.10%、9.05%、8.74%、6.19%和5.94%。3）装机数据盯梢：2023年1-10月全国风电新增装机37.31GW，同比增加76.49%；全国风电累计装机容量404.00GW，同比增加15.60%；风电设备累计均匀使用小时数1816小时，同比下滑0.06%；1-10月风电发电量6424亿kWh，占全社会用电量8.45%。4）原材料价格：相关于上星期原材料价格，本周现货铜、现货铝价格下降，中厚板、螺纹钢、废钢指数、现货环氧树脂价格继续上涨，铸造生铁价格不变。

  职业点评观念：陆优势电机组中标价格创前史新低，海优势电限制性要素逐渐免除，多地步入正常的开工建造节奏。跟着深远海大型化趋势下降本增效，以及国内整机企业协同产业链中上游部件厂商出海，看好未来全球风电职业放量，高景气量有望继续。本周，河北省时隔三年海风重启，国电唐山乐亭月坨岛304MW海优势电场一期风机敞开投标；国家电投山东半岛南600MW海风项目前期咨询开标；东海大桥海优势电场三期环评投标公告发布，华能玉环2号海风项目EPC总承揽中标提名人公示；粤电阳洲一、二海风项目首回路风机成功并网发电，深圳动力500MW海优势电项目可研阶段咨询敞开投标；华能海南临高项目开工建造，成为海南省首个开建的海风项目。分陆上和海优势电来看，2023年1-9月全国陆优势电新增装机并网32.05GW，同比增加78.06%，海优势电新增装机并网1.43GW，同比增加15.32%；陆优势电累计装机368GW，同比增加15.00%，海优势电累计装机31.89GW，同比增加16.98%。价格这一块，2023年以来海优势机中标价格下降趋势显着，均价为3709.09元/kW。招投标方面，本周风电机组发动投标708.5MW，包含3个陆优势电项目和1个海优势电项目；收购开标1140MW，为8个陆优势电项目和1个海优势电项目。陆风项目中标均价为1492.7元/kW，环比上星期下降9.00%；海风项目中标单价为3539.5元/kW。本周风电塔筒项目收购投标规划为100MW。

  职业估值：本周风电设备指数最新TTM市盈率为27.99倍，MRQ市净率为1.65倍，环比上星期均会下降。估值水平方面，2023年12月4日-12月8日风电设备指数市盈率区间为27.99倍~29.27倍，市净率区间为1.65倍~1.72倍。

  出资主张：在陆优势电抓住建造力求高增，海优势电存量项目连续开工建造，新项目核准不断推动，风电逐渐进入高景气增加的布景下，职业位置和规划效应关于工程特点强的重装备职业特别的重要，一线企业继续获益。要点引荐独具区位优势和码头资源并有望获益于当地海风规划的塔筒和海缆企业：海力风电、天能重工、东方电缆等；市占率继续提高的零部件和主机企业：金雷股份、三一重能、运达股份等；此外海外需求空间较大，重视出海布局较好和已获得出海打破成果的企业，金盘科技、振江股份等。

  危险提示：原材料价格短期剧烈动摇危险；风电项目延期及装机不达预期危险；宏观经济下行危险；全球政治形势危险；商场之间的竞赛加重危险等。