（002202.SZ）披露了半年报。今年上半年实现盈利收入190.01亿元，同比增长14.03%；实现归母12.51亿元，同比下降34.82%；实现扣非后归母净利润10.33亿元，同比下滑44.86%。

  装机潮之后，正在经历一轮后补贴时代下的“阵痛”。2021年以来，当风电中标均价一再走低，所有企业不得不加快降本速度，而作为巨头，金风科技的降本速度慢于价格下降的速度，成为了“增收不增利”的关键所在。

  毛利率指标某一些程度上证实了上述结论。报告期内，公司风机制造业务同比下滑近9%，仅为3.64%。

  某不愿意具名的行业分析师向记者指出，相比同行企业，核心主材均来自外采，可能是导致其降本速度“相对缓慢”的关键。

  金风科技业务分为三大板块，分别为：风机制造（风机及零部件销售）、风电服务、风电场投资与开发。今年上半年，三大主营业务对应分别实现盈利收入127.4亿元、23.1亿元、33.5亿元，对应占营收比重为67.05%、12.2%、17.63%。

  这其中，作为占营收比重最高的板块，风机制造业务板块的利润水准下滑最明显，是公司业绩下滑主因。

  上半年，公司风机板块营收增长了17.65%，但经营成本增长了29.7%。这直接引发了该板块毛利率仅为3.64%，同比大幅度地下跌了8.95%。其余板块中，风电服务板块营收增长了19.63%，毛利率下滑4.66%；风电场开发业务板块营收增长1.61%，毛利率增长1.04%。

  行业分析人士在解释风机业务毛利率大幅度地下跌的原因时，更多指向了行业激烈的“价格”竞争。

  半年报显示，金风科技实现风机对外销售容量5784MW，同比大幅度增长41.6%，但与此同时，剧烈下滑的单瓦价格却将销售增加的利好抹平。

  一般来说，陆上风机普遍交付周期0.5年-1年，海上风机交付周期接近一年。因此，金风当下的业绩更多反映2022的招标价格水平。

  据北极星风力发电网统计，2021年以来，国内风电机组单千瓦价格经历了连续两年的大幅度地下跌，2021 、2022年风组均价同比下降 50%、25%。

  值得一提的是，今年以来，风机价格整体仍是继续下滑，但速度已有所放缓。到今年三月份，风机月公开投标均价来到1607元/KW的谷底，同比年初下滑了17.1%，随着其后价格缓缓升高，今年6月，其价格来到1681元/KW，依旧较年初下滑了13.3%。

  “2022年是金风科技产品线全方面转型半直驱业务的一年，成本增加的账可能算在转型上面。”上述人士还指出：相比于同行巨头来说，金风科技风机的三大主材——叶片、发、齿轮箱均来自外采，三一重能等企业更多是个人选择在某一个、或者两个环节自主生产，可能也是其成本较高原因所在。

  尽管当期业绩不及市场预期，但透过长远的时间维度上看，在蛰伏“苦练内功”同时，金风科技的竞争力仍首屈一指。

  首先在新技术路线推进上，自决定全方面转型半直驱技术路线以后，今年上半年，金风科技的大型化前期布局斩获颇丰。报告期内，公司 4MW 以下机组销售容量同比下降 97.84%，4MW(含）-6MW 机组成为公司的主力机型，销售容量同比上升 77.27%，6MW 及以上机组销售容量同比上升 337.46%。

  半年报显示，继GWHV11平台产品批量商业化之后，公司中速永磁产品又新增GWHV12、GWHV20、GWHV21等多个商业化产品平台，目前，已形成 GWHV11、GWHV12、GWHV15、GWHV17、GWHV20、GWHV21 及 GWHV22 多平台系列化产品，拥有丰富的产品谱，可以覆盖陆上、海上风电市场。

  值得一提的是，今年7月19日，由金风科技和三峡集团研发的，全球首台16兆瓦海上风电机组在福建北部海域顺利完成并网发电。这是目前全世界内单机容量最大、叶轮直径最大、单位兆瓦重量最轻的风电机组。

  据彭博新能源财经数据，在全球风电整机制造商新增吊装容量前十排名中，金风科技以12.7GW的装机容量排名第一，时隔六年再次登顶全球，海外巨头维斯塔斯（12.3GW）以400MW的差距位居第二。

  截至2023年上半年，国际业务累计装机6207.38MW，其中在北美洲、澳洲、亚洲（除中国）及南美洲的装机量均已超过1GW。 截至2023年6月30日，公司海外在手外部订单共计4,601MW，海外已投运项目权益容量544MW。目前，成功开拓北美洲、大洋洲及欧洲市场，并且在亚洲、南美洲及非洲等新兴市场积极布局。